2020年，新消费品牌与投资机构一起共同成长。

10月26日，高榕资本宣布本年度美元与人民币基金募集情况，新募资总规模折合人民币超100亿元。其中，第五期美元基金规模为11.5亿美元，这也是今年中国截至目前募资规模最大的一支美元VC基金。

高榕资本在官方公众号内称，截至目前，其管理的美元和人民币基金整体规模折合人民币约280亿元。其中，新消费、新品牌等是高榕资本一直关注的赛道。

“消费是拉动中国经济增长的主引擎、主动能。尤其是疫情发生后，稳定和扩大居民消费，推动消费回补和潜力释放，是应对疫情冲击、提振经济的关键举措。”高榕资本创始合伙人张震在今年的某次采访中表示，“在这样的大背景下，消费行业各个层面进一步加速进化。”

而在此之前，高榕资本也对新零售、新品牌、直播带货保持着密切的关注，并重注了一些发展势头良好的新消费企业：2018年5月，完美日记获得由高榕资本领投的一轮融资，投后估值约为1亿美元，但随着完美日记最新完成的新一轮融资，其估值已经高达40亿美元；2019年10月，元気森林完成了一笔由龙湖资本领投、高榕资本和黑蚁资本跟投的投资，投后估值飙升至140亿人民币……

关于新消费领域如何获得VC的回报，高榕资本曾经梳理了一个模型——蓄水池模型。它有三个关键要素：新人群、新需求、新供给，在寻找结构性的机会中追求长期回报。

“结构性的新需求从何而来？最可靠的来源一定是新人群。这里需要强调的是，我们所指的新人群并不只是年轻人群，所有进入人生新阶段的人群都可以是新人群。新退休、新二胎、新买房、新结婚、新工作……当新的一代人进入人生的新阶段，消费决策要素中的权重和排序发生重大变化时，其中就蕴含着机会。”高榕资本合伙人韩锐如是说。

而对于进入到人生新阶段的新人群来说，早期能满足他们的只有旧供给，显然不能得到很好的满足。因此，到了一定阶段，由于外部刺激比如技术的进步，新供给获得超额配速，从而满足新人群的需求，也在一定程度上满足了VC回报的需求。

另外，在新消费时代，高榕资本创始合伙人张震看到一个越来越明显的趋势是：传统意义上的品牌与渠道、商品与服务的分类方式不再有效，越来越多头部的消费公司呈现出品牌与渠道一体化、商品与服务一体化的特征。

场景和功能是消费公司首先需要考虑和满足的，比如完美日记的核心战场在梳妆台，紧紧围绕女性变美的诉求，变成女性的变美顾问，把梳妆台的购买需求尽可能地解决；元气森林除了可以定义为气泡水公司、茶饮料公司，更准确的理解是“无糖专门家”，和0糖、0脂相关的需求都可以被满足，功能性会是第一标签。

高榕资本也认为，直播的爆发带来了新的消费方式的变化。过去消费品有两种定价方式，一种是按成本定价，一种是按供需定价。直播在聚集大量订单的情况下附加了很好的内容，把过去两种定价模型很好地融合在了一起，让消费者既能有消费的愉悦感和渴望度，也获得了更高的性价比。此外，直播的出现也给供应链体系带来深刻变革。直播让过去很多供给包括地摊经济、农场果园销售方有机会把销售半径扩张到更远的地方。

因此，围绕着新人群、场景和功能、新品类，高榕资本将会持续关注新消费赛道。“本轮募集之后，高榕资本将继续沿着市场发展的趋势，发现和陪伴优秀创业者，与他们共建长期价值。在新消费方向，中国消费市场正逐步成为全球最大单一消费市场，高榕资本将继续在新电商、新零售、新品牌、新消费基础设施等领域发现投资机遇，”高榕资本官方公众号称。